Fond obchodovaný na burze (ETF) je typ cenného papiera, ktorý sleduje index, sektor, komoditu alebo iné aktíva, ale je možné ho kúpiť alebo predať na burze cenných papierov rovnako ako bežné akcie. ETF môže byť štruktúrovaný tak, aby sledoval čokoľvek, od ceny jednotlivej komodity až po veľkú a rozmanitú zbierku cenných papierov. ETF môžu byť dokonca štruktúrované tak, aby sledovali konkrétne investičné stratégie. Pretože v rámci ETF existuje viac aktív, môžu byť obľúbenou voľbou na diverzifikáciu portfólia.

Známym príkladom je SPDR S&P 500 ETF (SPY), ktorý sleduje index S&P 500. ETF môžu obsahovať mnoho druhov investícií, vrátane akcií, komodít, dlhopisov alebo aj ich kombinácie. Fond obchodovaný na burze je obchodovateľný cenný papier, čo znamená, že má priradenú cenu, ktorá umožňuje ľahký nákup a predaj.

ETF sa nazýva fond obchodovaný na burze, pretože sa obchoduje na burze rovnako ako akcie. Cena ETF sa bude meniť počas celého obchodného dňa, keď sa akcie kupujú a predávajú na trhu. Je to na rozdiel od podielových fondov, ktoré sa neobchodujú na burze, a po uzavretí trhov sa obchoduje iba raz denne. Okrem toho majú ETF tendenciu byť nákladovo efektívnejšie a likvidnejšie v porovnaní s podielovými fondmi.

ETF môže vlastniť stovky alebo tisíce akcií v rôznych priemyselných odvetviach alebo môže byť izolovaný pre jeden konkrétny priemysel alebo odvetvie. Niektoré fondy sa zameriavajú iba na ponuky v USA, zatiaľ čo iné majú globálne zameranie. Napríklad ETF zamerané na bankovníctvo by obsahovali akcie rôznych bánk z celého odvetvia.

Výhody a nevýhody ETF

ETF poskytujú nižšie priemerné náklady, pretože pre investora by bolo nákladné nakupovať všetky akcie držané v ETF fonde individuálne. Investorom stačí vykonať jednu transakciu nákupu a jednu transakciu predaja, čo vedie k menšiemu počtu provízií pre makléra, pretože investori uskutočňujú iba málo obchodov a sprostredkovatelia zvyčajne účtujú províziu za každý obchod. Niektorí brokeri dokonca ponúkajú obchodovanie bez provízie na určitých nízkonákladových ETF, čo ešte viac znižuje náklady investorov.

Pomer nákladov ETF sú náklady na prevádzku a správu fondu. ETF majú zvyčajne nízke náklady, pretože sledujú index. Napríklad, ak ETF sleduje index S&P 500, môže obsahovať všetkých 500 akcií S&P, čo z neho robí pasívne spravovaný fond. Nie všetky ETF však sledujú index pasívnym spôsobom. Existujú aj aktívne spravované ETF, kde sa správcovia portfólia viac podieľajú na nákupe a predaji akcií spoločností a zmene podielov vo fonde. Spravidla bude mať aktívnejšie riadený fond vyšší pomer výdavkov ako pasívne spravované ETF. Je dôležité, aby investori poznali, ako je fond spravovaný, výsledný pomer nákladov a pomer nákladov a miery návratnosti, aby sa ubezpečili, že sa oplatí ho držať.

Dividendy a ETF

Dividendy sú časťou výnosov pridelených alebo vyplatených spoločnosťami investorom za držanie ich akcií. Akcionári ETF majú nárok na časť ziskov, ako sú vyplatené úroky alebo vyplatené dividendy, a v prípade likvidácie fondu môžu získať zostatkovú hodnotu.

ETF a dane

ETF je daňovo efektívnejší nástrok ako podielový fond, pretože väčšina nákupov a predajov sa uskutočňuje prostredníctvom výmeny a ETF nemusí vyplácať akcie zakaždým, keď si investor želá predať, alebo vydávať nové akcie zakaždým, keď si investor želá kúpiť. Uplatnenie akcií fondu môže viesť k vzniku daňovej povinnosti, takže zaradenie akcií na burzu môže znížiť daňové náklady. V prípade podielového fondu platí, že zakaždým, keď investor predá svoje podiely, predá ich späť fondu a môže vzniknúť daňová povinnosť, ktorú musia zaplatiť investori.

Odkedy sú ETF čoraz obľúbenejšie u investorov, bolo vytvorených veľa nových fondov, čo vedie k nízkym objemom obchodov pre niektoré z nich. Toto môže viesť k tomu, že investori nebudú môcť ľahko nakupovať a predávať akcie ETF fondu s malým objemom.

Objavili sa obavy z vplyvu ETF na trh a z toho, či dopyt po týchto fondoch môže nafúknuť hodnoty akcií a vytvárať krehké bubliny. Niektoré ETF sa spoliehajú na portfóliové modely, ktoré nie sú testované v rôznych trhových podmienkach a môžu viesť k extrémnemu prílevu a odlevu kapitálu z fondov, čo má negatívny vplyv na stabilitu trhu. Od finančnej krízy hrali ETF hlavné úlohy pri zlyhaniach a nestabilite trhu. Problémy s ETF boli významnými faktormi bleskových zlyhaní a poklesov trhu v máji 2010, auguste 2015 a februári 2018.