Keď index S&P 500 tento týždeň dosiahol historické maximum nad 4100 bodov, celkové ocenenie akcií vyzerá dosť draho. Index veľkých spoločností stúpa za posledných 12 mesiacov o viac ako 50%, a to aj napriek tomu, že recesia vyvolaná pandémiou stále trvá. Mnoho akcií je na maximálnych úrovniach alebo sa blíži k nim.

To predstavuje problém pre investorov, ktorí chcú kúpiť dobré podniky za zľavnené ceny, ale to však neznamená, že úplne každá akcia je teraz drahá. Verizon Communications (NYSE: VZ) a Altria Group (NYSE: MO) sú dve akcie, ktoré sa zdajú byť až absurdne lacné…

VZ (Verizon)

Verizon je spolu s AT&T (NYSE: T) a T-Mobile (NASDAQ: TMUS) jednou z troch veľkých telekomunikačných spoločností v Spojených štátoch amerických. Ponúka bezdrôtové komunikačné služby pre zariadenia pripojené na internet, hlavne prostredníctvom smartfónov. Taktiež vlastní a prevádzkuje širokopásmovú službu Verizon Fios.

V roku 2020 Verizon vygeneroval voľný hotovostný tok 23.6 miliárd USD. So súčasnou trhovou kapitalizáciou vo výške 241 miliárd dolárov to znamená, že sa akcie obchodujú s pomerom ceny k voľnému hotovosti (P/FCF) na úrovni 10.2. Verizon má tiež dividendový výnos 4.3% ročne, čo je viac ako dvojnásobok priemerných výnosov indexového fondu S&P 500.

Kritici spoločnosti Verizon môžu namietať, že nemá rastový potenciál iných technologických spoločností, a preto si zaslúži takto špinavo lacné ocenenie. Ale s rastom 5G v USA má Verizon pred sebou ešte veľký potenciál. Navyše, s takými veľkými prekážkami vstupu do tohto odvetvia a iba dvoma skutočnými konkurentmi v priemysle bezdrôtových komunikácií, je ťažké si predstaviť, že Verizon v nasledujúcom desaťročí aspoň neudrží túto úroveň tvorby hotovosti.

MO (Altria Group)

Altria Group je „konglomerát hriechu“, ktorého väčšinu príjmov tvoria tie od Phillip Morris, najväčšej cigaretovej spoločnosti v USA, takže ak vám investovanie do tabakovej spoločnosti vadí, túto akciu preskočte. Ak sa však ponoríte do sveta hriešnych akcií, Altria je jednou z najlacnejších na svete. Aj keď akcie za posledné tri mesiace dosiahli viac ako 25% rast, jej dividendový výnos stále dosahuje neuveriteľných 6.72%, čo je viac ako štvornásobok priemeru v indexovom fonde S&P 500. Navyše, s trhovou kapitalizáciou vo výške 95 miliárd dolárov a 8.1 miliárd dolárov v ročnom voľnom hotovostnom toku, sa Altria obchoduje s P/FCF na úrovni 11.7.

Trh ako celok môže v súčasnosti vyzerať draho. Ak však investujete do jednotlivých akcií, v určitých odvetviach, môžu investori hľadajúci výhodné akcie získať podiely v kvalitných spoločnostiach s obrovskou zľavou. Verizon Communications a Altria Group sú akcie, ktoré vyhovujú týmto kritériám.